Come capire se un'azienda ha un vantaggio sui concorrenti?
Un vantaggio sui concorrenti si riconosce dalle tracce che lascia nei bilanci: margini alti che restano alti per molti anni e un buon rendimento sul capitale anche negli anni difficili. Se i concorrenti potessero copiarlo, quella redditività non durerebbe.
Aggiornata il 29 ottobre 2026 · Tutte le guide
In parole semplici
Le fonti tipiche sono un marchio per cui i clienti pagano di più, una rete che diventa più utile a ogni nuovo cliente, costi più bassi di quelli dei rivali e il fastidio o il costo, per il cliente, di cambiare fornitore.
Un segnale pratico è il potere di prezzo: un'azienda che alza i prezzi senza perdere clienti ha qualcosa che i concorrenti non hanno.
Il vantaggio conta solo se dura: un settore che cambia in fretta può cancellarlo in pochi anni. Per questo i margini si leggono su un intero decennio, non sull'ultimo esercizio.
Un esempio: Visa
Ecco ricavi e utile netto di Visa negli ultimi esercizi: si può vedere quanta parte dei ricavi resta come utile, anno dopo anno.
| Esercizio | Ricavi | Utile netto |
|---|---|---|
| 2022 | 29,31 mld $ | 14,96 mld $ |
| 2023 | 32,65 mld $ | 16,99 mld $ |
| 2024 | 35,93 mld $ | 19,46 mld $ |
| 2025 | 40,00 mld $ | 19,85 mld $ |
| 2026 | 45,90 mld $ | 23,50 mld $ |
Importi dai bilanci annuali come li riporta il fornitore dei dati; «n.d.» = dato non riportato.
Utile netto: dove il fornitore dei dati riporta anche la quota che spetta agli azionisti ordinari, la più bassa delle due cifre.
Sono fatti di bilancio, non un giudizio su Visa: l'esito dell'analisi e il valore stimato sono nella scheda completa.
Le parole del glossario
Vantaggio competitivo · Potere di prezzo · Margini che tengono
Altre domande
- Cos'è il margine di sicurezza?
- Come si legge un bilancio senza essere esperti?
- Meglio un'azienda che cresce o una che paga dividendi?
L'analisi di Mercurio
Mercurio fa questa analisi per oltre 14.300 aziende quotate.
Non costituisce consulenza finanziaria né raccomandazione di investimento ai sensi del D.Lgs. 58/1998 (TUF). Investire comporta rischi: le decisioni di investimento restano di chi investe.
Dati di bilancio e prezzi: EOD Historical Data (EODHD).