Come capire se un'azione è cara o a buon mercato?
Un'azione è cara o a buon mercato solo rispetto a quanto vale l'azienda, non rispetto al prezzo di ieri o a quello di un'altra azione. Si confronta il prezzo dell'intera azienda in borsa con la cassa che l'azienda può generare per i suoi proprietari negli anni.
Aggiornata il 29 ottobre 2026 · Tutte le guide
In parole semplici
Il prezzo di una singola azione, da solo, non dice nulla: un'azione da pochi euro può essere cara e una da qualche centinaio a buon mercato. Conta il prezzo dell'azienda intera, cioè la capitalizzazione di borsa, messo accanto a quanto l'azienda guadagna nel suo insieme.
Gli utili di un solo anno ingannano: un anno eccezionale fa sembrare l'azione economica, un anno di crisi la fa sembrare cara. Il confronto si fa sugli utili di un ciclo completo, letti su più esercizi.
Chi compra un'azienda si prende anche i suoi debiti: a parità di prezzo, un'azienda indebitata costa di più di una senza debiti.
Di norma Mercurio usa tre parole: conveniente, in linea e caro. Dicono dove sta il prezzo rispetto alla fascia di valore stimata dai bilanci, non dove andrà il prezzo in borsa.
Un esempio: McDonald's
Il prezzo dell'intera azienda va letto accanto agli utili di più esercizi, non accanto al prezzo di un'azione sola. Ecco i fatti di McDonald's.
Prezzo dell'azione il 29 ottobre 2026: 257,38 $
Capitalizzazione di borsa, cioè il prezzo dell'intera azienda: 177,26 mld $ (dato del fornitore al 29 ottobre 2026)
| Esercizio | Utile netto |
|---|---|
| 2016 | 4,69 mld $ |
| 2017 | 5,19 mld $ |
| 2018 | 5,92 mld $ |
| 2019 | 6,03 mld $ |
| 2020 | 4,73 mld $ |
| 2021 | 7,55 mld $ |
| 2022 | 6,18 mld $ |
| 2023 | 8,47 mld $ |
| 2024 | 8,22 mld $ |
| 2025 | 8,56 mld $ |
Importi dai bilanci annuali come li riporta il fornitore dei dati; «n.d.» = dato non riportato.
Utile netto: dove il fornitore dei dati riporta anche la quota che spetta agli azionisti ordinari, la più bassa delle due cifre.
Sono fatti di bilancio, non un giudizio su McDonald's: l'esito dell'analisi e il valore stimato sono nella scheda completa.
Le parole del glossario
Convenienza · Capitalizzazione di mercato · Utili normalizzati
Altre domande
- Perché il prezzo di un'azione non è il suo valore?
- Cos'è il valore intrinseco di un'azienda?
- Cos'è il margine di sicurezza?
L'analisi di Mercurio
Mercurio fa questa analisi per oltre 14.300 aziende quotate.
Non costituisce consulenza finanziaria né raccomandazione di investimento ai sensi del D.Lgs. 58/1998 (TUF). Investire comporta rischi: le decisioni di investimento restano di chi investe.
Dati di bilancio e prezzi: EOD Historical Data (EODHD).